雷軍與小米SU7帶走了流量，帶不走小米的底色：性價(jià)比。
2月3日，雷軍發(fā)微博稱，盧偉冰兼任小米品牌總經(jīng)理，同時(shí)以后小米手機(jī)發(fā)布會(huì)都將由后者主講。月中小米14Ultra的發(fā)布會(huì)上，盧偉冰如約登臺(tái)，完全接過了小米手機(jī)的“話筒”。
5月23日，小米發(fā)布2024年第一季度財(cái)報(bào)。截至3月31日，小米實(shí)現(xiàn)營(yíng)收755億元，同比增長(zhǎng)27%。經(jīng)調(diào)凈利潤(rùn)65億元，同比增長(zhǎng)101%。造車意味著小米重新步入投入周期，此時(shí)保持利潤(rùn)增長(zhǎng)，是一件好到不能再好的事情。
截至5月15日，累計(jì)交付量達(dá)到一萬輛，這個(gè)交付數(shù)據(jù)短期無法完全撐起大盤，因此手機(jī)仍然是小米眼下最重要的基石。
手機(jī)板塊形成了國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種截然不同的策略，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，主品牌延續(xù)高端策略，Redmi延續(xù)性價(jià)比策略。考慮到去年多個(gè)季度國(guó)內(nèi)ASP不斷增長(zhǎng)，小米旗艦機(jī)應(yīng)有不錯(cuò)表現(xiàn)。反觀海外市場(chǎng)則是徹徹底底地打性價(jià)比牌，這也導(dǎo)致小米ASP持續(xù)下探。
一季度小米手機(jī)業(yè)務(wù)全面回暖，既有行業(yè)回暖，東風(fēng)獨(dú)寵“盧郎”的因素，同時(shí)也受益于海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)。只是，這種增長(zhǎng)或多或少帶有“性價(jià)比”色彩。
東風(fēng)已來？
一季度前，小米剛剛完成了一次切換。
2023年年報(bào)顯示，去年全年，小米手機(jī)全球出貨量為1.45億部，超過1億部進(jìn)入海外市場(chǎng)，約4500萬部在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這表明，小米在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不斷沖高，而國(guó)外市場(chǎng)則大打性價(jià)比牌。
上個(gè)月，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC與Canalys所發(fā)布的今年一季度全球智能手機(jī)出貨數(shù)據(jù)顯示，全球市場(chǎng)小米登上第三，增量來自海外市場(chǎng)。
到今年情況發(fā)生了些許變化。
前四個(gè)月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)復(fù)蘇，尤其是線上渠道重新步入增長(zhǎng)周期。據(jù)Sandalwood紫檀數(shù)據(jù)電商監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年開年中國(guó)電商市場(chǎng)手機(jī)品類大盤穩(wěn)步增長(zhǎng)，前四個(gè)月銷量同比增長(zhǎng)10%，同比增速達(dá)到兩位數(shù)水平。國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的線上市場(chǎng)，是拉動(dòng)小米手機(jī)銷量的核心動(dòng)能。
上述機(jī)構(gòu)提到，具體到今年國(guó)內(nèi)前四個(gè)月數(shù)據(jù)來看，小米品牌的均價(jià)逐步提升，米14系列已成為高端市場(chǎng)中具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的旗艦產(chǎn)品線之一，從電商數(shù)據(jù)來看，14系列銷售水平超越11系列，創(chuàng)下新高。小米整體的量?jī)r(jià)表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步提升。
這股東風(fēng)顯然讓依賴線上渠道的小米，在國(guó)內(nèi)出貨量上有了更好的表現(xiàn)。截至一季度，小米全球出貨量為4060萬部，同比增長(zhǎng)33.7%。簡(jiǎn)言之，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)回暖+線上渠道增長(zhǎng)，共同助推小米手機(jī)出貨量增長(zhǎng)。
量增的背后是價(jià)跌，尤其是小米一直以來希望甩掉“性價(jià)比”的帽子，沖擊高端。盡管出貨數(shù)據(jù)靚麗，但此前導(dǎo)致小米ASP一路下行。今年一季度，小米手機(jī)ASP為1144.7元，同比略微下滑0.6%，已連續(xù)三個(gè)季度下滑。
2022年第三季度至今的七個(gè)季度中，小米在財(cái)報(bào)中都曾用類似的文字解釋國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)手機(jī)ASP的變化情況：國(guó)外ASP下滑，國(guó)內(nèi)ASP增長(zhǎng)對(duì)沖。本季度，財(cái)報(bào)提到，國(guó)內(nèi)外ASP皆有回升，不過由于ASP更低的境外市場(chǎng)收入占比增加。要不是一季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)回暖，小米ASP的跌幅可能會(huì)更大。
財(cái)報(bào)中沒有說的事情是，在性價(jià)比的基礎(chǔ)上沖高，會(huì)產(chǎn)生大量庫(kù)存。自2020年沖高元年開始，小米庫(kù)存持續(xù)走高，這一境況直到2022年第三季度開始轉(zhuǎn)變，這也恰好是小米發(fā)力海外市場(chǎng)的起點(diǎn)。
在東南亞、印度、南美、非洲等市場(chǎng)，小米的核心和產(chǎn)品皆為入門級(jí)產(chǎn)品。例如小米今年在印度市場(chǎng)子品牌POCO發(fā)布的兩款新機(jī)X6與X6 Pro，實(shí)際上是國(guó)內(nèi)的高通版Redmi Note 13 5G與Redmi K70E。Redmi Note 13系列盡管產(chǎn)品力不錯(cuò)，但由于前者堆料很足，核心零部件拉不開代際差距，因而銷量很難超越之前的Note 12 Turbo。
天璣6080與驍龍7+還是存在些許距離。
除此之外，小米進(jìn)入非洲與拉美市場(chǎng)的“敲門磚”同樣是入門級(jí)產(chǎn)品Redmi 13C。這款100美元的成熟產(chǎn)品，能夠給到當(dāng)?shù)匾苿?dòng)運(yùn)營(yíng)商充分運(yùn)作空間，得以攪動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)——這一方法與傳音的擴(kuò)張邏輯大差不差。
雷軍該如何說服米粉掏錢？
分業(yè)務(wù)看，小米一季報(bào)沒有太多可挑剔之處。尤其是手機(jī)業(yè)務(wù)收入規(guī)模和增速讓人想到了2021年的高光時(shí)刻。IoT、互聯(lián)網(wǎng)廣告收入增速也都實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。
截至一季度，小米手機(jī)收入465億元，同比增長(zhǎng)33%；IoT收入204億元，同比增長(zhǎng)21%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入80億元，同比增長(zhǎng)15%。收入增長(zhǎng)，毛利也維持在較高水平，三大業(yè)務(wù)依次為14.8%、19.9%、74.2%。
我們前文提到，小米增長(zhǎng)主要受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)回暖影響，而更具體的原因其實(shí)來自米粉。2020年開啟高端化以來，米粉復(fù)購(gòu)率處于震蕩之中，到2022年開始震蕩上行，到今年一季度，復(fù)購(gòu)率來到75%，創(chuàng)在近年新高。
這表明面對(duì)華為與蘋果不斷刷新價(jià)格上線之際，沖擊高端的小米，仍然維持著“感人”的價(jià)格，反而獲得了相對(duì)的“性價(jià)比”優(yōu)勢(shì)，從而重新拉回了米粉的關(guān)注。例如日前，小米14突然直降618元，配合線上大促，繼續(xù)走量的心思已經(jīng)非常明顯。
電商大促一直是小米最為重視的營(yíng)銷節(jié)點(diǎn)，品牌促銷+平臺(tái)補(bǔ)貼，很容易打開消費(fèi)者的錢包里。以目前618為例，14Ultra 16+256G配置在官方店的價(jià)格與發(fā)售時(shí)無二，但第三方商家價(jià)格甚至已破5500元。有渠道商告訴光子星球，按照往年情況，618結(jié)束后，可能還會(huì)繼續(xù)破價(jià)換量。
“618靠渠道商拉動(dòng)銷，618后得靠實(shí)打?qū)嵉膬r(jià)格，否則等到下半年，消費(fèi)者的注意力已經(jīng)放在下一代新機(jī)上了。”日前，小米數(shù)字旗艦系列國(guó)行新機(jī)小米15、小米15Pro、小米15Pro鈦金屬衛(wèi)星通信版已經(jīng)入網(wǎng)。
性價(jià)比有利于量，而不利于質(zhì)，其帶來的真正問題并非壓低利潤(rùn)空間。事實(shí)上，過去幾年，小米手機(jī)ASP持續(xù)下探的同時(shí)，毛利卻長(zhǎng)期處于上漲通道中，自2020年一季度的8.1%，漲到了今年一季度的14.8%。
唯一能夠解釋的，只有小米國(guó)內(nèi)外分工明確的產(chǎn)品思路：國(guó)內(nèi)上新卷產(chǎn)品，國(guó)外低價(jià)去庫(kù)存。
真正得讓雷軍頭疼的問題是，自家米粉的單位購(gòu)買力正在持續(xù)衰減，這對(duì)小米手機(jī)、IoT、汽車“人車家全生態(tài)”來說并非好事，甚至?xí)绊懙叫∶灼嚨暮髣拧?/p>
今年一季度，小米手機(jī)月活人均消費(fèi)70.7元，IoT月活人均消費(fèi)31元，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)人均消費(fèi)12.2元。季度內(nèi)，小米月活用戶在生態(tài)內(nèi)的人均總消費(fèi)113.9元，這個(gè)價(jià)格相當(dāng)于百度網(wǎng)盤+騰訊音樂季度會(huì)員的價(jià)格。而在2020年，這一數(shù)據(jù)是156.9元，同期百度網(wǎng)盤+騰訊音樂季度會(huì)員價(jià)格還不到90元。