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花旗:對比亞迪開啟30日上行催化觀察 目標價475港元

發布時間:2024-06-14 09:42:15

花旗發表報告,對比亞迪開啟30日上行催化觀察,認為歐盟關稅上調的結果對比亞迪略有利好,而該行原預期關稅達30%,并改善了比亞迪今年第二季及第三季出口增長能見度。而比亞迪在歐盟的關稅較其他中國企業低,意味著集團于歐盟的市場份額有所擴大。根據該行分析,即使歐盟關稅上調至27.4%,比亞迪出口到歐洲的業務在目前的生產規模下,仍可實現8.6%的凈利潤率(假設關稅上調的50%由客戶承擔),該行認為這較集團于內地市場每輛車的凈利潤水平為高。該行預期比亞迪第二季每輛車的凈利潤至少為8,000元,維持對其全年平均每輛車凈利潤達8,000至1萬元的預測。該行對其目標價475港元,評級“買入”,并維持對其2025財年凈利潤預測517億元不變。

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